Binary option pricing call spread

Excel Spreadsheets untuk Pilihan Biner Artikel ini memperkenalkan opsi biner dan menyediakan beberapa spreadsheet harga. Pilihan biner memberi pemilik pembayaran tetap (yang tidak berbeda dengan harga instrumen yang mendasarinya) atau tidak sama sekali. Kebanyakan pilihan Biner bergaya Eropa ini dihargai dengan persamaan bentuk tertutup yang berasal dari analisis Black-Scholes, dengan hasil yang ditentukan pada saat kadaluwarsa. Cash atau Nothing amp Asset atau Nothing Options Pilihan biner bisa berupa Cash atau Nothing, atau Asset atau Nothing. Uang tunai atau tidak ada panggilan yang memiliki hasil tetap jika harga saham di atas harga strike pada saat kadaluwarsa. Uang tunai atau tidak ada yang memiliki uang tetap jika harga sahamnya di bawah harga strike. Jika aset diperdagangkan di atas strike pada saat kadaluwarsa, imbalan dari aset atau atau tidak ada panggilan sama dengan harga aset. Sebaliknya, aset atau tidak ada yang memiliki imbal hasil sama dengan harga aset jika aset diperdagangkan di bawah harga strike. Harga spreadsheet Excel ini Kas atau Nothing amp Asset atau Nothing options Pilihan Two-Asset Cash-or-Nothing Pilihan biner ini dibagikan ke dua aset. Mereka memiliki empat varian, berdasarkan hubungan antara harga spot dan strike. Atas dan atas Ini hanya membayar jika harga strike kedua aset berada di bawah harga spot kedua aset naik turun. Ini hanya membayar jika harga spot satu aset berada di atas harga strike-nya, dan harga spot aset lainnya berada di bawah harga strike price atau tidak ada panggilan. Ini membayar sejumlah harga spot yang ditentukan dari kedua aset di atas harga penawaran strike mereka atau tidak ada yang lain. Ini membayar jumlah yang telah ditentukan jika harga spot dari kedua aset berada di bawah prie strike. Berikut spreadsheet Excel menawarkan keempat varian menggunakan solusi yang diajukan oleh Heynen dan Kat (1996). Pilihan C-Brick dibangun dari empat opsi tunai atau tidak ada dua aset. Pemegang menerima jumlah tunai yang telah ditentukan jika harga Aset A adalah antara strike atas dan bawah, dan jika harga Asset B antara dan strike atas dan bawah. Supershares Pilihan Supershare didasarkan pada portofolio aset dengan saham yang diterbitkan terhadap nilainya. Supershares membayar jumlah yang telah ditentukan jika harga underlying antara nilai atas dan bawah pada saat kadaluwarsa. Jumlahnya biasanya merupakan proporsi portofolio yang pasti. Supershares diperkenalkan oleh Hakansson (1976), dan dihargai dengan persamaan berikut. Opsi Gap Opsi Gap memiliki harga pemicu yang menentukan apakah pilihan akan di-payout. Harga strike, bagaimanapun, menentukan ukuran pembayaran. Pembayaran opsi Gap ditentukan oleh perbedaan antara harga aset dan selisih, selama harga aset di atas atau di bawah harga strike. Harga dan pembayaran opsi Gap Gaya Eropa diberikan oleh persamaan di mana X 2 adalah strike price dan X 1 adalah harga trigger. Pertimbangkan opsi panggilan dengan harga strike 30, dan pemogokan celah sebesar 40. Opsi tersebut dapat dilakukan saat harga aset di atas 30, namun tidak membayar sampai harga aset di atas 40. Download Lembar Kerja Excel ke Lembar Harga Gap Opsi Biner Investor mungkin menemukan opsi biner yang menarik karena kesederhanaannya yang nyata, terutama karena investor pada dasarnya hanya harus menebak apakah ada sesuatu yang spesifik atau tidak akan terjadi. Misalnya, opsi biner mungkin sesederhana apakah harga saham Perusahaan ABC akan berada di atas 25 pada 22 November pada pukul 10.45. Jika harga saham ABC adalah 27 pada waktu yang ditentukan, opsi tersebut akan otomatis dilakukan dan pemegang opsi mendapat jumlah uang yang telah ditentukan sebelumnya. Perbedaan Antara Biner dan Pilihan Vanilla polos Pilihan biner sangat berbeda dengan pilihan vanilla. Pilihan vanili polos adalah jenis pilihan normal yang tidak termasuk fitur khusus. Opsi vanilla polos memberi pemegang hak untuk membeli atau menjual aset dasar pada harga yang ditentukan pada tanggal kedaluwarsa, yang juga dikenal sebagai pilihan vanili Eropa polos. Sedangkan pilihan biner memiliki fitur dan kondisi khusus, seperti yang dinyatakan sebelumnya. Pilihan biner terkadang diperdagangkan pada platform yang diatur oleh Securities and Exchange Commission (SEC) dan badan pengatur lainnya, namun kemungkinan besar diperdagangkan melalui Internet pada platform yang ada di luar peraturan. Karena platform ini beroperasi di luar peraturan, investor berisiko lebih besar terhadap penipuan. Sebaliknya, pilihan vanila biasanya diatur dan diperdagangkan di bursa utama. Misalnya, platform perdagangan opsi biner mungkin mengharuskan investor menyetor sejumlah uang untuk membeli opsi tersebut. Jika opsi tersebut kadaluarsa keluar dari uang, berarti investor memilih proposisi yang salah, platform perdagangan dapat mengambil seluruh jumlah uang yang disetorkan tanpa pengembalian uang yang diberikan. Contoh Binary Contoh Real World Asumsikan kontrak berjangka pada Standard Poors 500 Index (SP 500) diperdagangkan pada 2.050,50. Investor sedang bullish dan merasa bahwa data ekonomi yang dirilis pada pukul 8:30 am akan mendorong kontrak berjangka di atas 2,060 pada penutupan hari perdagangan saat ini. Opsi panggilan biner pada kontrak berjangka SP 500 Index menetapkan bahwa investor akan menerima 100 jika futures tutup di atas 2.060, namun tidak ada yang menutup di bawah ini. Investor membeli satu opsi biner call untuk 50. Oleh karena itu, jika futures mendekati di atas 2.060, investor akan memperoleh keuntungan 50, atau 100 - 50.Bull Call Spread (Debit Call Spread) Deskripsi Sebuah spread bull call adalah sejenis Penyebaran vertikal Ini berisi dua panggilan dengan kadaluarsa yang sama namun berbeda pemogokan. Harga pemogokan dari panggilan singkat lebih tinggi daripada pemogokan panggilan panjang. Yang berarti strategi ini akan selalu membutuhkan outlay awal (debit). Tujuan utama panggilan utama adalah untuk membantu membayar biaya panggilan lama. Sampai pada harga saham tertentu, spread bull call banyak bekerja seperti komponen call yang lama akan menjadi strategi mandiri. Namun, tidak seperti dengan panggilan panjang polos, potensi kenaikannya dibatasi. Itu adalah bagian dari tradeoff, premi panggilan singkat mengurangi keseluruhan biaya strategi tetapi juga menetapkan batas atas keuntungan. Pasangan pemogokan yang berbeda mungkin bekerja, asalkan pemogokan telepon singkat di atas panggilan yang panjang. Pilihannya adalah masalah menyeimbangkan pengorbanan yang berisiko dan perkiraan yang realistis. Posisi Bersih (saat kadaluarsa) MAKSIMUM MAKSIMUM Mogok tinggi - strike rendah - premi bersih yang dibayarkan MAKSIMUM RUGI Premi bersih yang dibayarkan Manfaat pemogokan panggilan pendek yang lebih tinggi adalah keuntungan maksimum strategi strategis yang lebih tinggi. Kerugiannya adalah bahwa premi yang diterima lebih kecil, semakin tinggi strike price strike. Sangat menarik untuk membandingkan strategi ini dengan banteng yang disebarkan. Profil keuntungan profitloss persis sama, setelah disesuaikan dengan biaya bersih yang harus dibawa. Perbedaan utamanya adalah waktu arus kas. Penyebaran banteng memerlukan pengeluaran awal yang diketahui untuk pengembalian akhir yang tidak diketahui yang dilakukan oleh banteng menyebar menghasilkan arus masuk tunai awal yang diketahui dengan imbalan kemungkinan pengeluaran di kemudian hari. Mencari harga saham yang stabil atau naik selama masa pilihan. Seperti halnya strategi waktu terbatas, perkiraan jangka panjang investor untuk saham yang mendasarinya sama pentingnya, tapi ini mungkin bukan pilihan yang tepat bagi mereka yang memiliki prospek bullish melampaui masa depan. Ini akan memerlukan perkiraan waktu yang tepat untuk menentukan titik balik di mana kemerosotan jangka pendek akan berbalik dan sebuah reli jangka panjang akan dimulai. Strategi ini terdiri dari membeli satu opsi call dan menjual yang lain dengan harga strike yang lebih tinggi untuk membantu membayar biaya. Penyebaran ini umumnya melonjak jika harga saham bergerak lebih tinggi, seperti strategi panggilan reguler yang biasa, sampai pada titik di mana tutup kontrak pendek berlanjut. Motivasi Keuntungan dari kenaikan harga saham yang mendasari tanpa pengeluaran modal di muka dan risiko penurunan kepemilikan saham langsung. Variasi Penyebaran vertikal dapat menjadi strategi bullish atau bearish, tergantung pada bagaimana harga strike dipilih untuk posisi long dan short. Lihat bear call spread untuk mitra bearish. Kerugian maksimal sangat terbatas. Hal terburuk yang bisa terjadi adalah agar saham berada di bawah harga strike yang lebih rendah saat kadaluarsa. Dalam hal ini, kedua opsi panggilan kadaluarsa tidak berharga, dan kerugian yang terjadi hanyalah pengeluaran awal untuk posisi (debit bersih). Keuntungan maksimum dibatasi pada saat kadaluarsa, jika harga sahamnya lebih baik dari yang diharapkan dan melebihi harga strike yang lebih tinggi. Jika harga saham berada pada atau di atas pemogokan yang lebih tinggi (panggilan pendek) saat kadaluarsa, secara teori, investor akan menggunakan komponen panggilan lama dan mungkin akan ditugaskan dalam panggilan singkat. Akibatnya, saham dibeli dengan harga terendah (strike price call) dan sekaligus dijual dengan harga yang lebih tinggi (strike price). Keuntungan maksimalnya adalah selisih antara kedua strike price tersebut, kurang dari initial outlay (debit) yang dibayarkan untuk menetapkan spread. ProfitLoss Baik potensi keuntungan dan kerugian untuk strategi ini sangat terbatas dan sangat jelas: premi bersih yang dibayarkan pada awalnya menetapkan risiko maksimum, dan harga strike call singkat menetapkan batas atas di luar keuntungan saham lebih lanjut akan meningkatkan profitabilitas. . Keuntungan maksimalnya terbatas pada selisih antara harga strike, dikurangi debit yang dibayarkan untuk ditempatkan pada posisi. Strategi ini akan turun bahkan pada saat kadaluarsa jika harga saham di atas strike lebih rendah dengan jumlah outlay awal (debit). Dalam hal ini, panggilan singkat akan kadaluarsa tidak berharga dan nilai intrinsik panggilan yang panjang sama dengan debit. Breakeven long call strike debit bersih dibayar Volatilitas Sedikit, semua hal lainnya sama. Karena strategi ini melibatkan panggilan yang panjang dan singkat dengan ekspirasi yang sama, efek dari volatilitas bergeser pada dua kontrak dapat saling mengimbangi secara luas. Namun, perlu diketahui bahwa harga saham dapat bergerak sedemikian rupa sehingga perubahan volatilitas akan mempengaruhi satu harga lebih tinggi dari harga saham lainnya. Peluruhan Waktu Pelepasan waktu menyakitkan posisi, meski tidak sebanyak posisi panggilan biasa. Karena strategi ini melibatkan panggilan yang panjang dan singkat lagi dengan masa berlaku yang sama, efek dari pembusukan waktu pada dua kontrak dapat saling mengimbangi secara besar-besaran. Terlepas dari dampak teoritis harga erosi waktu pada dua kontrak, masuk akal untuk berpikir berlalunya waktu akan sedikit negatif. Strategi ini membutuhkan investasi awal yang tidak dapat dikembalikan. Jika ada pengembalian investasi, maka harus direalisasikan saat kadaluarsa. Seiring berakhirnya nears, begitu juga batas waktu untuk mencapai keuntungan apapun. Risiko Penugasan Tugas awal, meski mungkin setiap saat, umumnya terjadi hanya jika saham tersebut berjalan dengan ex-dividend. Namun, perlu diingat bahwa dengan menggunakan panggilan panjang untuk memenuhi tugas panggilan pendek, perlu menetapkan posisi saham pendek untuk satu hari kerja, karena penundaan pemberitahuan tugas. Dan perhatikan, situasi dimana saham terlibat dalam restrukturisasi atau kapitalisasi, seperti merger, pengambilalihan, spin-off atau dividen khusus, dapat benar-benar mengecewakan ekspektasi umum mengenai opsi opsi awal saham. Risiko Kadaluwarsa Ya. Jika berlarut-larut maka strategi ini memerlukan tambahan risiko. Investor tidak tahu pasti sampai hari Senin berikutnya apakah atau tidak panggilan singkat tersebut diberikan. Masalahnya paling parah jika sahamnya diperdagangkan tepat di bawah, di atau di atas pemogokan singkat. Asumsikan bahwa panggilan panjang itu ada di dalam uang dan bahwa telepon singkatnya kira-kira sama dengan uangnya. Latihan (stock purchase) sudah pasti, tapi tugas (stock sale) isnt. Jika investor menebak salah, posisi baru pada hari Senin akan salah juga. Katakanlah, penugasan diperkirakan tapi gagal terjadi investor secara tak terduga akan lama saham pada hari Senin berikutnya, tunduk pada pergerakan yang merugikan dalam saham selama akhir pekan. Sekarang anggap taruhan investor terhadap penugasan dan menjual saham di pasar malah datang pada hari Senin, jika penugasan terjadi, investor telah menjual saham yang sama dua kali untuk posisi short short net, dan terkena rally dalam harga saham. Dua cara untuk mempersiapkan: menutup penyebaran lebih awal atau bersiap untuk hasil baik pada hari Senin. Either way, penting untuk memantau saham, terutama selama hari terakhir perdagangan. Posisi Terkait Sponsor OIC Resmi Situs web ini membahas opsi pertukaran-traded yang diterbitkan oleh The Options Clearing Corporation. Tidak ada pernyataan di situs web ini yang bisa ditafsirkan sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual keamanan, atau memberikan saran investasi. Pilihan melibatkan risiko dan tidak sesuai untuk semua investor. Sebelum membeli atau menjual opsi, seseorang harus menerima salinan Karakteristik dan Resiko Pilihan Standar. Salinan dokumen ini dapat diperoleh dari broker Anda, dari pertukaran mana opsi diperdagangkan atau dengan menghubungi The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorervicestheocc). Copy 1998-2017 Dewan Industri Pilihan - Semua hak dilindungi undang-undang. Silakan lihat Kebijakan Privasi dan Perjanjian Pengguna kami. Ikuti kami: Pengguna mengakui peninjauan atas Perjanjian Pengguna dan Kebijakan Privasi yang mengatur situs ini. Penggunaan yang terus berlanjut merupakan penerimaan persyaratan dan ketentuan yang tercantum di dalamnya.